Instrumentele derivate au o valoare legată de evoluția unui activ suport sau a unui indicator. Ele pot fi utilizate pentru acoperirea unui risc existent ori pentru asumarea unei expuneri suplimentare. Diferența ține de rolul poziției în portofoliu și de obligațiile contractuale, care trebuie înțelese înainte de evaluarea randamentului potențial.
La futures ai obligații contractuale, iar rezultatul poziției este reflectat în mecanismul de marjă. Marja este o garanție, nu prețul integral al expunerii. Dacă piața se mișcă împotriva ta, pot fi necesari bani suplimentari sau poziția poate fi închisă.
La o expunere ipotetică de 100.000 de lei, o mișcare nefavorabilă de 5% înseamnă 5.000 de lei. Dacă garanția inițială a fost 10.000 de lei, pierderea reprezintă jumătate din ea, înainte de costuri. Cerințele reale depind de contract și intermediar.
Cumpărătorul unei opțiuni plătește o primă pentru un drept. Vânzătorul își asumă obligația corespunzătoare. Cumpărarea și vânzarea de opțiuni au profiluri diferite; anumite poziții vândute pot produce pierderi foarte mari, chiar nelimitate teoretic.
Înainte de randamentul posibil, clarifică scadența, decontarea, levierul, marja și situațiile în care pierderea poate depăși garanția inițială. Pentru cine caută un plan simplu pe termen lung, complexitatea unui produs trebuie justificată prin rolul său concret.
Pentru verificare: CFTC: cum funcționează piețele futures.